Ethena (ENA): Guia completo para entender e como comprar

O ecossistema cripto nunca para de se reinventar. E, entre tantas inovações, poucas geraram tanto burburinho em 2024 quanto o surgimento da Ethena e do seu token ENA. Em meio à busca por estabilidade, descentralização e rendimento, a Ethena propõe um novo modelo de stablecoin (a USDe), que não depende de bancos ou de reservas centralizadas. E o ENA é a peça-chave que amarra todo esse ecossistema.

Neste artigo, você vai entender o que é a Ethena, como funciona o seu token nativo ENA, por que ele tem atraído os olhos de quem acompanha o DeFi, e como você pode comprar ENA via 4Pay.

A história da Ethena e seus principais marcos

A Ethena Labs foi fundada por Guy Young, ex-integrante da equipe da Galaxy Digital, com o objetivo de criar uma stablecoin⤤ que fosse nativamente digital, estável e sem dependência bancária. O projeto rapidamente ganhou tração, com uma equipe experiente vinda de grandes nomes do mercado tradicional e cripto.

O token ENA e o protocolo foram lançados em abril de 2024, em paralelo a um airdrop amplamente divulgado e listagens nas principais exchanges globais.

Desde então, a Ethena acumulou marcos impressionantes:

• O USDe ultrapassou US$ 2 bilhões em emissões poucos meses após o lançamento;

• Capitalização de mercado da stablecoin atingiu US$ 6,17 bilhões;

• Mais de US$ 290 milhões em receita gerada;

• Atingiu US$ 100 milhões em receitas acumuladas em apenas 251 dias — o segundo protocolo DeFi mais rápido da história a alcançar essa marca;

• Recebeu aportes de grandes fundos como Franklin Templeton e F-Prime Capital (vinculada à Fidelity);

• Estabeleceu uma parceria política com a World Liberty Financial (WLF), projeto cripto promovido por Donald Trump.

O que é o USDe e qual sua relação com o ENA

O USDe é a stablecoin criada pelo protocolo Ethena. Ela busca manter paridade com o dólar sem reservas em bancos ou colaterais tradicionais. Em vez disso, usa uma estratégia delta-neutral, combinando posições compradas em ativos como ETH (em staking) com posições vendidas em derivativos de ETH, equilibrando a exposição ao preço e gerando rendimento.

Esse rendimento é distribuído para usuários que participam do protocolo via sUSDe (versão em staking do USDe).

Já o ENA é o token de governança que dá aos detentores o direito de votar em decisões e acessar incentivos. Ele não é um token estável, mas sim um ativo de governança e participação no protocolo.

Comparativo entre USDe e ENA

Uma analogia útil: pense na Ethena como uma cooperativa que cria um “dólar digital” próprio (USDe), e o ENA como a cota de sócio dessa cooperativa — com direito a voto, bônus e participação nos lucros.

O que é o token ENA e para que serve

O token ENA é o token de governança da Ethena. Ele é usado para votar em decisões do protocolo, como ajustes nos parâmetros de risco, alocação de rendimento, uso de reservas e atualizações de governança.

Além disso, o ENA está no centro do mecanismo de incentivo do protocolo. Detentores de ENA podem participar do programa Ethena Staking (conhecido como “sUSDe”) para receber recompensas derivadas do rendimento do protocolo.

Tokenomics: distribuição e rede

• Padrão do token: ERC-20

• Redes disponíveis: Ethereum e Base

• Categoria: Token de governança

• Oferta total: 15.000.000.000 (15 bilhões) de ENA

• Oferta inicial em circulação: aproximadamente 9,5% da oferta total (cerca de 1,425 bilhão de ENA)

• Data de lançamento: abril de 2024, com listagens em grandes exchanges e um airdrop inicial

A distribuição do token foi pensada para equilibrar o incentivo à comunidade com a sustentabilidade do protocolo a longo prazo. Há alocações para equipe, investidores, ecossistema, tesouro e programas de fidelização como o Shard Campaign.

Por que o ENA está ganhando destaque?

O interesse no ENA não veio por acaso:

• Narrativa forte: desafia o domínio das stablecoins centralizadas com uma proposta 100% on-chain e sem dependência de bancos;

• Rendimentos atrativos: via sUSDe, que se beneficia da estratégia delta-neutral e funding rates positivos;

• Engajamento: campanhas de airdrops, missões e participação ativa da comunidade;

• Apoio institucional: grandes fundos de investimento entraram no projeto, validando sua proposta.

Pontos de atenção e riscos

• Rendimento depende do mercado: a principal fonte de lucro vem de taxas de financiamento (funding rates) nos mercados de futuros. Em mercados de baixa, isso pode se inverter, gerando perdas.

• Risco de contraparte: o protocolo depende da infraestrutura de corretoras para manter posições de hedge. Qualquer problema em uma dessas plataformas pode comprometer o equilíbrio da estratégia.

• Alta complexidade: o sistema interno é sofisticado e exige conhecimento técnico para avaliação de riscos.

• Regulação: o projeto ainda está sob análise da SEC e de outras entidades reguladoras. Um posicionamento negativo pode afetar sua adoção.

• Volatilidade do ENA: como todo token de governança, o ENA está sujeito a oscilações intensas.

• Comparações com o colapso do Terra/Luna: apesar das diferenças, o uso de algoritmos e geração de rendimento via stablecoin faz com que muitos analistas mantenham um olhar crítico e prudente.

Vale a pena e é seguro investir em Ethena?

A Ethena representa uma das tentativas mais sofisticadas e inovadoras de construir uma stablecoin verdadeiramente descentralizada, aliada a um ecossistema de governança e rendimento próprio. Para quem busca se expor a novas narrativas do DeFi, o ENA pode ser uma aposta interessante.

No entanto, é importante lembrar que estamos falando de um protocolo altamente técnico, experimental, com riscos regulatórios, operacionais e de mercado. O modelo ainda está sendo testado em larga escala e sua sustentabilidade dependerá da eficiência do hedge e da evolução do mercado cripto.

O investidor precisa compreender bem os mecanismos por trás da geração de rendimento e da estabilidade do USDe, e estar disposto a conviver com riscos operacionais e regulatórios.

Por isso, vale sempre praticar o conceito de DYOR (Do Your Own Research) — ou seja, faça sua própria pesquisa. Cada investidor deve analisar os dados, entender o funcionamento do protocolo, seus riscos e potenciais antes de tomar qualquer decisão. O conteúdo da 4Pay tem objetivo educativo e informativo, e não constitui uma recomendação de investimento.

Como comprar ENA via 4Pay (com Pix e autocustódia)

1. Acesse o site
   Entre no nosso site www.4p.finance⤤ e clique em “Comprar agora”. Ou clique aqui: https://4p.finance/comprar-criptomoedas-com-pix⤤

2. Escolha a rede blockchain BASE e o token ENA

3. Preencha os dados
   Insira as informações solicitadas, incluindo o endereço da sua carteira descentralizada. Certifique-se de copiar o endereço correto da rede blockchain selecionada para evitar problemas de envio.
   Valor mínimo: R$ 250,00.

4. Efetue o pagamento
   Realize o pagamento via Pix utilizando o QR Code fornecido ou copie os dados para transferência.

5. Receba suas criptos
   Pronto! Assim que o pagamento for validado, suas criptomoedas serão enviadas diretamente para sua carteira descentralizada.

Conclusão

O token ENA surge como um dos ativos mais interessantes dentro da nova geração de protocolos DeFi. Atrelado a uma proposta inovadora de stablecoin nativa e sem dependência de bancos, ele ganha destaque tanto como instrumento de governança quanto como veículo de participação em um novo sistema monetário cripto.

Se você quer se expor a uma narrativa promissora do DeFi, com potencial de longo prazo e integração com ferramentas de staking e rendimento, o ENA é um token que merece estar no seu radar.

E se quiser comprar ENA com praticidade, a 4Pay oferece uma forma segura e direta de adquirir seus tokens, com suporte à autocustódia e sem complicação.